突出“可持续性”聚焦硬实力、高成长特色龙头深证50指数将于10月18日发

A 股又一重磅指数推出。

10 月 13 日晚间，深交所官宣一条新指数——深证50指数，其聚集了50家深市市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的上市公司，进一步丰富深市优质企业投资标的，引导资金流向国家重点领域龙头企业，助力经济高质量发展。

该指数定于 10 月 18 日正式发布，从编制方案来看，在剔除成交金额、自由流通市值选样、自由流通市值加权的基础上，深证50指数还采用了3个更具“特色”的编制因子，即剔除了ESG得分较低的企业、选取不同行业的深市特色优势企业，以“公司治理”为最终选样指标。

“从历史表现看，指数有着更好的年化收益表现，中长期风险收益性价比更高；从长期增长潜力来看，汇集了一批具有鲜明#39;深市#39;特色的新核心资产，更符合产业升级转型的方向，且更具备高成长性。”富国基金相关负责人受访指出。

编制方法与时俱进

自成立以来，深交所结合时代背景不断完善市场制度，丰富市场基础工具，市场规模取得长足发展，上市公司数量及市值稳步增长。

截至2023年10月11日，深交所共有上市公司2828家，上市公司总市值约32万亿元。在深市上市公司发展过程中，各行业涌现出一批优秀的核心龙头公司。这些公司不仅市值表现突出，在公司治理及可持续发展等方面也都具有较强的示范作用。

为进一步推动深市上市公司高质量发展，服务投资者指数化投资需求，深交所正式公告发布深证50指数。

从编制方案来看，有别于传统的宽基指数仅依据市值的选样方法，深证50指数结合我国经济发展阶段特点进行创新，从公司市值、行业代表性、ESG与公司治理等维度综合选取深市核心龙头，主要特点体现出“行业均衡”与“可持续性”。

具体来看，一是剔除了ESG得分较低的股票。目前，在主流宽基的编制方案中较少纳入ESG理念的考量，一定程度上可以剔除具有潜在风险的公司。

二是选取不同行业“深市”特色的优质企业。具体来看，根据国证三级行业分类选取A股市场自由流通市值排名前3的深市股票，筛选出的标的主要聚焦于各细分行业龙头，充分体现出新兴化和市场化的“深市”特色。例如此前的锂电池，即使行业占比较小，但随着行业扩张，亦可以实现盈利增长。

三是“公司治理”为最终选样指标。实际上，该指标并非判断上市公司投资价值的传统指标，通过研究发现，某些优质企业在成长过程中采用 更为科学客观的管理机制，以此实现公司迅速增长。因此，公司治理能力一定程度上代表了公司内生驱动力，治理能力强的公司往往具备更强的长期竞争力。

“简单理解，深证50指数就是在传统宽基的编制基础上进行升级，可以定位其为创新成长型宽基。在更有特色的选样方法的背后，或更有望帮助投资者在挖掘深市的’未来之星’，分享我国经济转型升级的红利。”前述富国基金相关负责人表示。

长期收益表现优异

从指数历史走势来看，深证50指数的长期收益在境内外宽基中位于领先地位。据测算，自2002年底至2023年9月底，深证50年化收益约10%，不仅显著高于A股同类宽基指数如沪深300等，也高于标普500指数等境外核心宽基指数，体现出深市核心龙头公司较高的长期投资价值。

从历史高点来看，深证50指数在2021年2月率创出历史新高，突破了前期在2015年的高点。

收益特征上，深证50指数弹性较好，体现出“高收益、高波动”的特征。相较于境内外其他宽基，深证50指数的年化收益与年化波动均相对较高，在宽基类指数中具有更高的弹性，交易功能突出。从经风险调整后收益来看，深证50指数也是境内外宽基中表现较好的。

从行业分布来看，深证50指数新经济行业占比较高，以工业、信息技术、可选消费、主要消费、医药卫生等为主的新经济板块占比达到85%，远高于沪深300、上证50等其他宽基指数，能够更好地代表经济结构转型下的未来发展趋势。同时，指数成份股中属于新一代信息技术、生物产业、新能源等国家战略新兴产业的样本数量达39家，权重占比达到77%。

从指数成份股的基本面来看，深证50指数兼具较高的盈利质量与业绩增速，成长性良好。指数成份股平均ROE约20%，领先境内其他核心宽基，最近3年归母净利润平均增速约64%。

易方达基金指数研究部总经理庞亚平表示，深证50指数反映了深市市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的头部公司股价走势，指数覆盖了很多行业代表性的核心龙头上市公司，行业覆盖均衡全面，能较好地反映我国经济产业结构的动态变化。深证50指数的推出，将进一步丰富市场优质企业投资标的，为实体经济发展引来资金活水。